星空官网玩法说明 - 星空（中国）

2025年，中国物流星空官网玩法说明在复杂的市场环境中呈现显著分化态势。 延伸阅读总的来说本次研究以A股、港股、美股上市物流企业为样本，剔除重复挂牌及退市的德邦股份，共筛选出75家企业，样本涵盖综合物流、快递、大宗商品供应链、航空物流、即时配送等多个细分领域。

一、整体概况

2025年，物流星空官网玩法说明共有63家A股，10家港股、5家美股上市物流企业（其中，中国外运、顺丰控股同时在A股、港股上市，去重后共计75家），较2024年营收增量196.02亿元，总体实现营收约4.29万亿元，中通快递同时在美股、港股上市、多市场上市企业仅计算一次，超过半数企业营收出现下滑，其中国际业务营收0.82万亿元，占整体营收比重的19.06%，星空官网玩法说明整体呈现“头部企业业绩稳中承压、优质细分赛道保持稳健增长”的运行特征。 延伸阅读营收较2024年上升的企业有34家，同比下降2.59%。样本企业平均营收达571.87亿元，同比增长0.46%，分化加剧，营收下滑企业有41家，

二、不同规模企业营收状况

75家上市物流企业呈现千亿级巨头占据绝大部分市场份额，百亿级企业为重要补充，构成星空官网玩法说明营收基本盘，细分赛道景气分化，营收占比达73.49%，经营表现冷热不均；27家十亿级、12家亿元级企业合计营收占比仅2.18%。 延伸阅读27家百亿级中坚企业实现营收1.04万亿元，占比24.33%，中小型企业在细分领域或区域市场寻求生存空间的发展格局。具体来看，9家千亿级企业合计营收3.15万亿元，

1.各赛道冷热不一，千亿阵营分化运行

2025年千亿级营收物流企业共9家，较上年减少1家（中国外运）；头部企业合计营收约3.15万亿元，营收占星空官网玩法说明的73.49%，但较2024年75.14%的占比回落1.65个百分点，整体呈现规模稳固、增长承压的特点。2025年营收破千亿的头部物流企业呈现明显的赛道分化态势。其中，虽仍占据主导，大宗商品供应链领域企业走势分化，建发股份、物产中大、厦门国贸营收同比下滑，厦门象屿、浙商中拓依托实体产业链布局实现两位数逆势增长；快递物流板块三家企业全部保持稳健增长，京东物流保持两位数增长，顺丰控股稳步上行，受益于国内快递星空官网玩法说明告别价格内卷、即时零售与跨境电商扩容；综合物流企业中远海控主营智能仓储物流设备的受全球运力过剩、运价下行影响营收同比回落，中集星空官网玩法说明也因下游航运与制造业需求走弱营收下滑，整体来看消费端驱动的快递赛道景气度领先，依托工业、外贸的大宗、航运、装备板块受周期因素承压，星空官网玩法说明逐步从规模扩张转向深耕产业链增值服务。

2.赛道景气轮动，百亿梯队走势迥异

营业收入在百亿级的共27家企业，较2024年减少1家，海程邦达、中创物流营收从百亿滑落至十亿梯队，中国外运由千亿营收回落至百亿区间。2025年总营收约10432.83亿元，占比24.33%。27家百亿级物流企业星空官网玩法说明分化显著，分赛道走势不一。国内快递除圆通国际快递受战略调整营收大幅下滑40.04%外，极兔速递、圆通速递、韵达股份、申通快递、中通快递悉数增收；与此同时航空物流受益跨境货运回暖，国货航营收高增、东航物流平稳上行。综合物流内部冷暖分化，中国外运以968.09亿元位居板块营收首位，但受外贸运价走低营收同比下滑8.34%，中储股份凭借仓储与多式联运布局实现稳健增长，港口企业小幅增收。大宗商品供应链两极分化，绑定新能源产业链的福然德、化工物流密尔克卫稳步增长，受市场需求、价格因素影响，物产环能、瑞茂通等企业营收大幅缩水；怡亚通受业务转型拖累营收下滑，顺丰同城依托本地生活需求爆发增速领跑全样本，满帮凭借数字化平台建设实现稳步增长。

3.星空官网玩法说明分化明显，十亿级企业多数走弱

企业多为区域物流龙头或细分领域服务商。分业务领域看，2025年总营收约888.24亿元，营收十亿级的共27家企业，占星空官网玩法说明整体营收的2.07%，综合物流扎堆高营收梯队，中创物流、嘉友国际、海程邦达等多家企业年营收超50亿元，永泰运、北部湾港2025年营收同比大增，中创物流、海程邦达受环境影响营收同比回落；汽车物流整体小幅下滑，仅三羊马营收小幅增长。供应链分化显著，炬申股份、*ST海钦营收大幅抬升，上海雅仕、ST广物营收明显收缩。智能仓储企业营收多在10-24亿元区间，弘讯科技营收增幅突出。物流平台中闪送入围十亿体量，营收同比有所下滑，星空官网玩法说明整体分化明显。

4.市场竞争加剧，亿元级企业普遍承压

2025年总营收约47.81亿元，营收亿元级的共12家企业。占星空官网玩法说明整体营收的0.11%。平均营收约4.00亿元。普路通、新宁物流等企业通过战略性转型（新能源、中欧班列）实现了营收结构的重塑，盈利贡献有限。但新业务多处于培育阶段，长江投资、万林物流等传统业务主导的企业则面临持续萎缩压力。亿元级企业在规模、抗风险能力和转型资源方面均处劣势，企业多以仓储、区域运输等基础物流服务为主，受市场竞争加剧与业务单一化影响，经营压力突出，部分企业已面临转型或整合需求。

三、国际业务营收状况

同比下降2.59%。占整体营收比重的19.06%，2025年上市物流企业国际业务营收0.82万亿元，从国际营收占比来看，不同体量物流企业的国际化发展水平呈梯度分化特征，整体表现为企业规模越大、海外布局程度越高的发展态势。其中，千亿级头部企业国际营收占比达20.11%，国际化布局成熟、出海优势显著，领跑全梯队；百亿级企业国际营收占比为16.36%，虽高于十亿级（13.70%）与亿元级（12.45%）中小企业，但整体国际化拓展力度相对有限，是中大型企业梯队中海外布局偏弱的群体；十亿级、亿元级中小物流企业国际营收占比相近，国际化布局整体偏浅、出海程度较低。从营收变化情况看，千亿级企业海外营收体量稳居星空官网玩法说明首位，同比小幅增长0.03%，海外业务收缩明显；十亿级、亿元级企业实现爆发式增长，增速分别达115.76%、230.23%，筑牢星空官网玩法说明跨境业务基本盘；百亿级是唯一海外营收下滑梯队，同比下降14.50%，但由于基数较小，两者的合计增量为69.43亿元，对星空官网玩法说明整体影响较为有限。

75家上市星空官网玩法说明中有53家企业具有国际业务收入，其中22家企业国际业务收入占比少于10%，介于10%与30%之间的有23家，大于30%的企业有8家。

1.国内依赖型（国际营收占比<10%）

在公布国际营收数据的53家企业中，这部分企业国际营收贡献微乎其微，占比41.51%，该类型企业共22家，中集星空官网玩法说明、东方嘉盛海外营收占比大幅回落，海外业务收缩；传化智联、万林物流等从无国际收入转为小幅出海；中通、圆通、炬申股份跨境业务稳步提升；多数企业国际占比不足1%，出海推进迟缓，整体仍深度依托本土市场。

2.初步出海型（国际营收占比10%-30%）

在公布国际营收数据的53家企业中，该类型企业共23家，占比43.40%，是出海企业的主力群体。通常来说中谷物流、浙商中拓等海外营收与占比稳步抬升；长久物流、永泰运、中远海控等上年国际化基数高，本期国际占比明显回落；物产中大、密尔克卫等从零起步拓展海外业务。整体企业跨境布局提速，但部分老牌出海企业收缩国际业务，国际化节奏不一。

3.全球化拓展型（国际营收占比>30%）

在公布国际营收数据的53家企业中，该类型企业共8家，占比15.09%，全球化拓展型企业境外收入占比普遍超40%，国际化根基扎实。国货航、东航物流、KLN、极兔速递占比小幅波动、布局稳定；常年深耕海外，厦门象屿、嘉友国际、快狗打车海外营收占比大幅提升，跨境业务加速落地；新世纪储运从零开拓海外市场，企业出海增速呈现明显分化。国际化实现从无到有。整体板块国际化程度领先，

四、小结

总体来看，2025年物流星空官网玩法说明在规模扩张与结构优化之间持续演化。头部企业正加速从传统物流向综合供应链服务商转型，中小型上市企业则在细分赛道中寻求差异化突围。从75家上市企业营收（4.29万亿元）来看同比增长0.46%，星空官网玩法说明仍保持缓慢增长态势，头部企业主导格局逐渐稳固。从规模层级看，千亿级企业以9家的数量贡献了超过70%的星空官网玩法说明营收，在国际业务方面，但受百亿级企业海外收入下滑等因素影响，国际业务营收占比达19.06%，国际化程度领先。千亿级企业在出海布局中优势突出，国际营收总额同比下降2.59%，

从细分赛道营收表现来看，2025年物流星空官网玩法说明各领域增长分化显著，贴近终端消费场景、具备技术或模式创新优势的领域增长韧性强，而依附于大宗商品、传统制造及重资产投入的板块则面临更为严峻的周期性调整压力。一是消费驱动型赛道表现强劲：即时配送受益于本地生活需求爆发，以45.43%的增速领跑全星空官网玩法说明；快递物流在电商扩容与价格竞争缓和的双重支撑下，实现9.33%的稳健增长；航空物流依托跨境货运回暖，同比增长5.61%。二是生产与制造端需求稳中有进：制造业供应链在半导体、新能源等高景气赛道带动下增长6.60%；物流平台类通过数字化赋能实现4.80%的温和提升。三是周期性及传统赛道普遍承压：大宗商品供应链受价格波动与需求走弱影响，微跌0.24%；综合物流、汽车物流、智能仓储及物流设备分别下滑4.30%、11.15%和11.42%；供应链综合服务跌幅最大，达12.64%。